HRS lance une augmentation de capital stratégique

HRS, concepteur et fabricant français de stations de ravitaillement en hydrogène et leader européen du secteur, engage une nouvelle phase déterminante de son développement. Le 20 novembre 2025 à 21h, la société a annoncé le lancement d’une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS), pour un montant d’environ 9 millions d’euros, pouvant atteindre 10,4 millions d’euros en cas d’exercice intégral de la clause d’extension.
Cette opération vise à financer la montée en puissance du groupe à l’international ainsi que ses investissements dans les technologies de R&D, notamment dans l’hydrogène appliqué à la maintenance prédictive et aux solutions énergétiques intégrées pour data centers.

Une opération solidement garantie

HRS bénéficie d’un soutien massif de ses actionnaires historiques. L’opération est déjà sécurisée à hauteur de 75,2 %, grâce à un ensemble d’engagements structurants :

• 4 M€ de souscription par compensation de créances de la part de Holding HR, actionnaire majoritaire détenant près de 67 % du capital ;

• 0,35 M€ d’engagement de garantie en numéraire par Holding HR ;

• 2,45 M€ d’engagements de garantie rémunérés apportés par d’autres investisseurs.

Le prix de souscription est fixé à 1,90 €, soit une décote de 25 % par rapport au cours de clôture du 19 novembre 2025, rendant l’offre particulièrement accessible pour les investisseurs existants. La parité retenue est de 4 actions nouvelles pour 13 actions existantes.
Les DPS seront détachés le 25 novembre, négociables jusqu’au 5 décembre, et la période de souscription se déroulera du 27 novembre au 9 décembre 2025.

Consolider les fondamentaux et ouvrir un nouveau cycle de croissance

Pour Hassen Rachedi, fondateur et Président-directeur général de HRS, cette augmentation de capital est un levier décisif pour consolider l’avance technologique et accélérer l’expansion internationale, conformément à une vision industrielle de long terme.
Il rappelle que, depuis 2021, les équipes ont installé 31 stations de grande capacité, soit une station sur trois mises en service en Europe sur cette période, démontrant la robustesse du modèle industriel. L’entreprise a notamment progressé au Royaume-Uni, en Espagne, en Italie et en Arabie saoudite, tout en ouvrant récemment une succursale à Dubaï, zone stratégique où l’hydrogène décarboné devient compétitif.

HRS s’appuie également sur un site de production doté d’une zone d’essais unique en Europe, capable d’assembler jusqu’à 180 stations par an en 6 à 12 semaines. Cet outil industriel est l’un des principaux atouts stratégiques du groupe.

Des perspectives financières sous surveillance

Pour l’exercice clos au 30 juin 2025, HRS a publié un chiffre d’affaires IFRS de 11,3 M€ et un EBITDA courant de -8,6 M€, dans un contexte d’assainissement du portefeuille commercial, désormais ramené à 47,2 M€.
La société vise un chiffre d’affaires compris entre 25 et 35 M€ en 2025-2026, avec un EBITDA à l’équilibre grâce à un plan de réduction des coûts de –20 % à –30 % d’ici juin 2026. L’horizon de liquidité est supérieur à 12 mois.

Affectation des fonds : international et technologies de rupture

Le produit net de l’opération, estimé à 4,4 M€ (ou 5,7 M€ en cas d’extension), sera réparti à parts égales entre deux priorités :

1. Développement international (50 %)

• Accélération commerciale au Moyen-Orient ;

• Renforcement de la présence en Amérique du Nord (soutien de la BPI aux États-Unis et au Canada) ;

• Accompagnement du déploiement de nouvelles infrastructures hydrogène.

2. Investissements en R&D (50 %)

• Intégration d’IA dans les solutions de maintenance prédictive pour le parc installé ;

• Développement d’architectures hydrogène intégrées pour les data centers, combinant ravitaillement et fonctions de secours énergétique.

Ces orientations confirment l’ambition de HRS de rester un acteur central de la transition énergétique hydrogène à l’échelle européenne et mondiale.

Modalités pratiques pour les actionnaires

Les détenteurs d’actions au 24 novembre recevront 1 DPS par action, permettant de souscrire à titre irréductible selon la parité prévue.
Ils pourront également :

• souscrire à titre réductible ;

• souscrire à titre libre ;

• ou vendre/acheter des DPS pour ajuster leur niveau de participation.
  Les DPS non exercés deviendront caducs à la clôture de la période.

Le règlement-livraison des actions nouvelles est prévu pour le 16 décembre 2025, avec admission simultanée sur Euronext Growth Paris.

Gouvernance et dilution : impacts mesurés

Le document fourni expose plusieurs tableaux détaillant la répartition du capital selon différents scénarios de souscription (75 %, 100 %, avec ou sans extension).
Dans le cas d’une souscription intégrale hors clause d’extension :

• Holding HR resterait très majoritaire avec 61,27 % du capital en base non diluée ;

• le flottant s’établirait à 37,8 % ;

• la dilution pour un actionnaire ne participant pas serait limitée : sa participation passerait de 1 % à 0,76 %.

Une entreprise positionnée sur un marché en forte expansion

HRS propose des stations modulaires de 300 kg/jour à 4 tonnes/jour, compatibles avec toutes les sources d’hydrogène (locale, pipeline ou tube-trailer) et assurant un service complet incluant la maintenance 24/7/365, la supervision en temps réel et l’astreinte.
Son parc installé atteint désormais 31 stations, totalisant plus de 6 tonnes/jour de capacité cumulée, avec une offre bi-pression (350, 350-HF et 700 bars) adaptée à tous les usages de mobilité.

L’augmentation de capital de HRS marque une étape stratégique dans un marché de l’hydrogène en pleine structuration. Avec un modèle industriel déjà éprouvé, un ancrage européen fort et une expansion internationale ciblée, HRS se positionne comme un acteur incontournable de la mobilité hydrogène et des solutions énergétiques bas carbone.

Les fonds levés permettront au groupe d’aborder une nouvelle phase d’industrialisation et d’innovation, en renforçant à la fois sa capacité de production, son avance technologique et sa présence internationale.
Dans un environnement où les infrastructures hydrogène deviennent un pilier de la transition énergétique, HRS dispose désormais des leviers financiers et stratégiques pour accélérer son développement et contribuer au déploiement massif de la mobilité décarbonée en Europe et au-delà.