HRS confirme la résilience de son modèle
HRS, concepteur et fabricant français de stations de ravitaillement en hydrogène, leader européen sur le segment des infrastructures de grande capacité, affiche une dynamique solide au premier semestre de l’exercice 2025-2026. Dans un contexte de structuration progressive de la filière hydrogène et de cycles de décision plus longs, le groupe parvient à conjuguer croissance de l’activité, discipline financière et avancées industrielles majeures.
Sur la période allant du 1er juillet au 31 décembre 2025, le chiffre d’affaires semestriel de HRS atteint 8,6 millions d’euros, en progression de 16 % par rapport au premier semestre de l’exercice précédent. Cette croissance est principalement portée par l’activité historique du groupe, les stations hydrogène, dont le chiffre d’affaires s’établit à 7,3 millions d’euros, soit une hausse de 21 % sur un an. Elle s’appuie à la fois sur la reconnaissance de revenus liés aux stations en cours de production et sur de nouvelles commandes enregistrées au cours du semestre.
La stratégie de développement de revenus récurrents se confirme également. L’activité de maintenance, axe prioritaire de création de valeur pour HRS, progresse de 33 % pour atteindre 0,6 million d’euros. Cette montée en puissance repose sur un parc installé de 31 stations de grande capacité, dont 17 sont déjà couvertes par des contrats de maintenance. Le taux de disponibilité des stations, supérieur à 95 %, constitue un facteur de différenciation clé et renforce la fidélisation des clients.
Sur le plan financier, le semestre a été marqué par plusieurs décisions structurantes. HRS a réalisé une augmentation de capital de 8,5 millions d’euros destinée à soutenir son développement international, ses efforts de recherche et développement et l’intégration de technologies d’intelligence artificielle pour la maintenance prédictive. Parallèlement, le groupe a engagé un projet de cession-bail de son site industriel, visant à valoriser un actif immobilier dont la valeur s’est significativement appréciée, tout en sécurisant l’usage de cet outil stratégique à long terme.
Le plan de transformation Apollo, lancé pour adapter durablement la structure de coûts du groupe à la réalité du marché, produit déjà des effets significatifs. Les effectifs ont été ajustés tout en préservant les compétences clés, permettant d’anticiper entre 5 et 6 millions d’euros d’économies en année pleine. Cette discipline opérationnelle vise à améliorer la compétitivité des produits et à accélérer l’atteinte du point d’équilibre.
Sur le plan industriel, HRS franchit une étape majeure avec le succès des tests de réception en usine de sa première station de très grande capacité, la HRS160, capable de délivrer jusqu’à 4 tonnes d’hydrogène par jour. Cette installation, une première en Europe, doit être mise en service au premier semestre 2026 et positionne le groupe sur le segment des infrastructures hydrogène ultra haute capacité, destinées notamment aux transports publics et à la logistique lourde.
La dynamique commerciale reste soutenue, malgré des décalages de décision chez certains grands comptes. Au 31 décembre 2025, le portefeuille commercial atteint 42 millions d’euros, dont 7,7 millions d’euros de commandes fermes déjà en production. Le groupe maintient ainsi son objectif de chiffre d’affaires annuel compris entre 25 et 35 millions d’euros pour l’exercice 2025-2026.
Fort de sa base installée, de revenus récurrents en croissance et d’une structure financière renforcée, HRS aborde la suite de l’exercice avec confiance, déterminé à convertir son avance technologique et industrielle en création de valeur durable pour accompagner le déploiement des infrastructures hydrogène en Europe et à l’international.
